Erfolgsabhängige Vergütung im M&A-Advisor-Vertrag: Wann entsteht die Transaction Fee wirklich?

M&A-Advisor-Verträge sind in der Praxis häufig wirtschaftlich hoch bedeutsam, rechtlich aber erstaunlich konfliktanfällig. Das zeigt eine aktuelle Berufungsentscheidung aus Frankfurt (OLG Frankfurt a. M. (5. Zivilsenat), Urteil vom 03.04.2025 – 5 U 123/23) in besonderer Deutlichkeit. Im Zentrum stand die Frage, unter welchen Voraussetzungen ein M&A-Berater bei einem Unternehmensverkauf Anspruch auf eine erfolgsabhängige Vergütung, eine sogenannte Transaction Fee, hat. Streitentscheidend war dabei …