Erfolgsabhängige Vergütung im M&A-Advisor-Vertrag: Wann entsteht die Transaction Fee wirklich?

M&A-Advisor-Verträge sind in der Praxis häufig wirtschaftlich hoch bedeutsam, rechtlich aber erstaunlich konfliktanfällig. Das zeigt eine aktuelle Berufungsentscheidung aus Frankfurt (OLG Frankfurt a. M. (5. Zivilsenat), Urteil vom 03.04.2025 – 5 U 123/23) in besonderer Deutlichkeit. Im Zentrum stand die Frage, unter welchen Voraussetzungen ein M&A-Berater bei einem Unternehmensverkauf Anspruch auf eine erfolgsabhängige Vergütung, eine sogenannte Transaction Fee, hat. Streitentscheidend war dabei …

Internationaler Asset Deal im B2B-Sektor – Haftung, Wettbewerbsrecht und Datenschutz rechtssicher strukturieren

Im Rahmen eines grenzüberschreitenden Asset Deals haben wir ein führendes internationales Industrieunternehmen mit Sitz in China bei der Übernahme eines spezialisierten europäischen Geschäftsbereichs beraten. Die Transaktion betraf die Übertragung eines klar abgegrenzten Vertriebs- und Know-how-Bereichs im B2B-Segment. Der Fall verdeutlicht exemplarisch, welche rechtlichen Kernfragen bei internationalen Asset Deals auftreten und wie diese dogmatisch sauber und …

Alternative Transaktionsstrukturen beim Unternehmenskauf

Von Beteiligungsbeitritt bis Distressed Debt – rechtliche und strategische Einordnung Der klassische Unternehmenskauf als Share Deal oder Asset Deal bildet zwar den Regelfall der M&A-Praxis; in der Realität greifen Transaktionen jedoch häufig auf Zwischen-, Misch- oder Sonderformen zurück, um finanzielle, steuerliche, strategische oder regulatorische Ziele zu erreichen. Gerade in komplexen Konstellationen – etwa bei Wachstumsfinanzierungen, …

Share Deal vs. Asset Deal

Der Beitrag behandelt eine klassische M&A-Frage, mit der wir als Kanzlei in Mainz in nahezu jeder Transaktion konfrontiert sind. Ziel ist ein klarer Überblick über die zentrale Strukturentscheidung: Share Deal oder Asset Deal.Beim Unternehmenskauf stehen damit zwei Grundmodelle zur Verfügung: Beim Share Deal werden Gesellschaftsanteile übertragen, beim Asset Deal einzelne Wirtschaftsgüter (und – soweit vereinbart …

Der schlanke „Asset Deal“

In den vergangenen Wochen hat die Kanzlei Natalello aus Mainz gleich zwei Verträge im Rahmen von Asset Deals ausgearbeitet. In beiden Fällen handelte es sich – gemessen am Transaktionsvolumen – um kleinere Transaktionen, bei denen ein besonderes Augenmerk auf die Begrenzung der Transaktionskosten gelegt werden sollte. Gegenstand der jeweiligen Transaktion war die Übertragung eines Teilbetriebs, …

Phasen des Unternehmenskaufs

Was Käufer und Verkäufer rechtlich wissen müssen – verständlich erklärt Ein Unternehmenskauf ist kein einzelner Vertragstermin, sondern ein mehrstufiger rechtlicher Prozess. In jeder Phase verschieben sich Pflichten, Risiken und Haftung. Wer diese Phasen nicht sauber trennt, riskiert erhebliche wirtschaftliche Nachteile – häufig erst lange nach dem Closing. Der folgende Beitrag erläutert die typischen Phasen eines …